Американский доллар продемонстрировал волатильную динамику во вторник: сначала укрепился, а затем стабилизировался. Эти колебания были в значительной степени вызваны реакцией рынка облигаций на предложенные планы расходов бывшего президента Дональда Трампа, которые вновь вызвали опасения по поводу фискальной устойчивости и инфляционного давления. Недавнее решение Верховного суда США, предоставившее Трампу частичную неприкосновенность в продолжающихся судебных разбирательствах, связанных со штурмом Капитолия, укрепило его шансы на потенциальное переизбрание.

Амбициозные планы расходов Трампа, если они будут реализованы, вызывают серьезные вопросы о механизмах финансирования и их потенциальном влиянии на инфляцию. Рынок облигаций, всегда чувствительный к фискальным дисбалансам, отреагировал с опасением. Более высокие государственные расходы, если они не будут компенсированы увеличением доходов, могут усугубить уже и без того нестабильную инфляционную ситуацию:

Хотя экономический календарь США на этой неделе не насыщен данными, ведущие представители центральных банков—президент ЕЦБ Кристин Лагард и председатель ФРС Джером Пауэлл—выступают на симпозиуме ЕЦБ в Синтре. Замечания Пауэлла дали важное представление о перспективах ФРС. Он отметил, что инфляция в секторе услуг имеет тенденцию быть более устойчивой, рост заработной платы движется к устойчивым уровням, но все еще превышает равновесие, и рынок труда охлаждается. Он прогнозировал, что инфляция может вернуться к целевому уровню 2% к концу следующего года или в течение последующего года. Эти комментарии намекают на осторожно-оптимистичную позицию, предполагающую постепенную нормализацию денежно-кредитной политики. 

Рынок, судя по фьючерсам на процентные ставки, в настоящее время оценивает почти 35% вероятность того, что ФРС оставит процентную ставку без изменений в сентябре. Однако если Пауэлл укажет на улучшение инфляционных перспектив после публикации индекса цен PCE в прошлую пятницу, доллару США будет трудно сохранить спрос. 

Сегодня внимание также сосредоточено на данных по вакансиям JOLTS за май, с ожиданиями небольшого снижения до 7,9 миллиона с предыдущих 8,059 миллиона. Этот показатель будет тщательно анализироваться, поскольку он дает дополнительные сведения о состоянии рынка труда и его влиянии на инфляцию заработной платы и потребительские расходы.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.