Доллар США оказался на перепутье, демонстрируя неоднозначную динамику в различных валютных парам. Во вторник, во время европейской торговой сессии, американская валюта показала слабый результат, теряя и без того скромный прирост, зафиксированный в понедельник.

Однако в последние сессии доллар США продемонстрировал устойчивость по отношению к основным азиатским валютам, таким как японская иена. Этот положительный рыночный настрой в значительной степени объясняется снижением геополитических напряжений на Ближнем Востоке, что стимулировало отток из активов-убежищ. 

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к корзине основных валют, пережил значительное падение на прошлой неделе. Это падение привело к тесту одного из очень значимых уровней поддержки, вызванное резкой калибровкой ожиданий участников рынка по политике ФРС после заявлений Пауэлла. Текущий рыночный консенсус предполагает серию агрессивных снижений ставок ФРС, которые могут начаться в сентябре. Недавний рост DXY в понедельник может свидетельствовать о том что большая часть ожиданий учтена и теперь риски для доллара постепенно смещаются в сторону отката. На это указывает и техническая картина на дневном таймфрейме:

Впереди нас ожидает два ключевых экономических отчета. Индекс цен на жилье за июнь будет проанализирован для получения информации о состоянии сектора жилья. Кроме того, индекс потребительского доверия за август должен дать представление о настроениях потребителей. После сильных данных по заказам на товары длительного пользования в понедельник есть хорошие шансы, что и индекс потребительского доверия отразит продолжающийся потребительский оптимизм. 

Траектория денежно-кредитной политики США остается центральной темой для валютных рынков. Согласно фьючерсам на процентные ставки, вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре составляет 29%, при этом более вероятно снижение на 25 б.п. Эти данные свидетельствуют о том, что хотя значительное снижение возможно, более умеренная корректировка также является сильной альтернативой. Недавние комментарии официальных лиц ФРС, включая президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, указывают на предпочтение снижения на 25 б.п., хотя она не исключила более значительное снижение, если экономические условия этого потребуют. 

Ожидается, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки в сентябре, с дальнейшими снижениями, вероятно, в последнем квартале года. Эти ожидания обусловлены ослаблением инфляционного давления и неопределенным экономическим прогнозом в еврозоне. Инвесторы с нетерпением ожидают данных по гармонизированному индексу потребительских цен за август, которые будут опубликованы в пятницу. Прогнозы предполагают замедление как общего, так и базового HICP-инфляции, что может укрепить ожидания дополнительных снижений ставок ЕЦБ. Это представляет собой значительный краткосрочный риск для EURUSD, что ограничивает потенциал роста:

Менее чем ожидаемая инфляция может усилить рыночные ожидания дальнейшего смягчения политики ЕЦБ, оказывая давление на евро. Напротив, неожиданно сильные данные по инфляции могут смягчить эти ожидания, поддерживая евро.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.