Индекс доллара США (DXY), который сравнивает доллар с корзиной из шести ключевых валют, в среду упал ниже критической отметки 104,00. Это снижение отражает растущие опасения по поводу состояния экономики США, что подчеркнул последний отчет ADP по изменению занятости. В июле было создано только 122K рабочих мест в частном секторе, что ниже консенсуса в 150K, что указывает на последовательное охлаждение рынка труда. Эти данные усиливают спекуляции о том, что ФРС может занять более мягкую позицию, возможно, сократив темпы агрессивного повышения процентных ставок:

Предстоящее заседание Федеральной резервной системы США станет ключевым событием на недели вперед, поскольку участники рынка будут внимательно следить за формулировками, чтобы уловить намеки на будущие снижения ставок. Согласно фьючерсам на федеральные фонды, растет консенсус, что ФРС может снизить ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании в сентябре, поскольку устойчиво низкая инфляция и ослабевающий рынок труда создают веские аргументы в пользу изменения политики. Последние данные по инфляции подтверждают эту тенденцию: индекс потребительских цен (CPI) США показывает более выраженное замедление, чем ожидалось, что свидетельствует о нарастании дефляционных процессов после временной паузы в начале года.

Ожидания мягкой позиции ФРС также отражаются на рынке облигаций, где доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до многомесячных минимумов около 4,10%. Это движение указывает на пересмотр рисков на рынке, поскольку инвесторы готовятся к возможной паузе или даже развороту в цикле повышения ставок ФРС. Существующее мнение предполагает, что хотя ФРС может удерживать ставки на уровне 5,25%-5,50% в ближайшем будущем, в будущем руководство, вероятно, укажет на склонность к смягчению, возможно, заложив основу для мер по снижению ставок.

Наиболее заметное падение доллара США наблюдается по отношению к японской иене, которая выросла до уровней, невиданных с середины марта. Пара USD/JPY упала почти на 2% за один день, торгуясь около отметки 150,00. Это резкое изменение произошло после неожиданно "ястребиного" поворота Банка Японии, который поднял целевой уровень по краткосрочным ставкам и объявил о планах по сокращению покупок государственных облигаций. Заявления главы Банка Японии Кадзуо Уэды о достижении устойчивых инфляционных целей дополнительно укрепили иену, сигнализируя о значительном изменении политики. 

Технический график пары USD/JPY указывает на то, что текущее снижение еще не исчерпало себя, так как цена не достигла ключевого уровня поддержки около отметки 148,50. Эта зона исторически служила базой для восстановления с 2022 года, что указывает на высокую вероятность разворота, когда цена приблизится к этой ключевой поддержке:

Ключевые экономические индикаторы, такие как индекс PMI ISM для производственного сектора США и отчет по занятости вне сельского хозяйства (NFP), выходящие позже на этой неделе, будут иметь решающее значение для формирования ожиданий рынка и могут дополнительно повлиять на направление политики ФРС.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.