Сообщения о нарушении режима прекращения огня на спорных территориях Украины и отсутствие надежных данных, что Москва отвела войска от границы не позволяет в полной мере устранить геополитическую премию в рисковых активах и по всей видимости обеспечивает некоторую поддержку доллару и защитным активам. Быстрое дипломатическое разрешение напряженности выглядит сейчас маловероятным, добавляя к этому растущую склонность ФРС быстро свернуть стимулирующие меры, риски для доллара смещены в сторону дальнейшего укрепления.

Информация о деэскалации напряженности, связанной с Украиной в последние два дня произвели впечатление в основном на валютный рынок. Американский рынок вчера был в поисках позитивных катализаторов, однако, не найдя ничего интересного закрылся недалеко от открытия. Несколько негативный эффект на рынок имел релиз отчета по розничным продажам США (рост продаж значительно выше прогнозов), который, однако, в значительной степени компенсировал релиз протокола прошедшего заседания ФРС.

Содержание протокола не смогло прояснить перспективу повышение ставки ФРС на 50 б.п. в марте, также не прослеживалось и выраженного дискомфорта ФРС от текущих темпов инфляции. Единственный ястребиный намек – темпы продажи активов с баланса могут быть выше, чем в предыдущий период с 2017 по 2019 год. Рынок расценил это как нежелание давать сигнал о повышении ставки сразу на 50 б.п., а так как шоковые решения для американского ЦБ совсем нехарактерны, вероятность агрессивного шага в нормализации политики снизилась. Фьючерсы на ставку пересмотрели шансы повышения на 50 б.п. с 60% до 30%:

Тем не менее, слабая информативность «минуток» увеличивает вес предстоящего мартовского заседания ФРС, и ястребы не спешат разочаровываться. Так как ЦБ, по сути, отложил потенциальные сюрпризы для рынка до следующего заседания, ставка на снижение доллара с горизонтом в месяц выглядит рискованной. Комфортным уровнем для покупок выглядит 95.50-95.40 по индексу доллара, где проходит основная восходящая линия тренда:

Экономический календарь на сегодня включает данные по продажам домой в США и заявки на пособия по безработице, речь сторонника жесткой ДКП ФРС Булларда. Заголовки по российско-украинской напряженности похоже будут оставаться ключевым драйвером спроса на риск в краткосрочной перспективе.

По EURUSD, вчерашний тест 11.14 оказался неудачным и данный уровень сопротивления при текущем уровне геополитической напряженности выглядит надежным. Пара может скользнуть вниз в сторону 1.13, так как становится все более ясно, что первоначальный всплеск оптимизма по разрешению напряженности на Украины мог быть чрезмерным.

Уровень 1.36 оказался сложным для покорения GBPUSD, однако входящие данные по Британии, в частности последний релиз CPI, создают благодатную почву для быстрой нормализации политики Банком Англии. Предстоящее заседание в марте может содержать множество сюрпризов, в особенности прогнозов темпов последующих повышений ставок в этом году, что вероятно повысит устойчивость GBPUSD к продажам и облегчит восхождение.