Американский доллар вновь оказался в центре внимания во вторник. После тяжёлой сессии в понедельник, валюта оказалась под давлением, продолжая снижаться по отношению к корзине основных валют, и пара EURUSD впервые с декабря прошлого года вплотную подошла к уровню 1.11. Грядущий симпозиум в Джексон-Хоуле является главным событием на радаре рынков на этой неделе, а ожидаемое выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, скорее всего, задаст тон движению доллара в ближайшие недели.

Настроение на рынке значительно изменилось, что выразилось в заметном сокращении потоков в "тихую гавань" — американский доллар. Перспектива «мягкого приземления» для экономики США — когда удаётся избежать рецессии и экономический рост постепенно нормализуется — получила широкую поддержку среди трейдеров. Отсутствие значимых экономических данных накануне Джексон-Хоула дало рынкам передышку, позволив оптимизму укорениться.

На этой неделе основными факторами, влияющими на доллар, станут протоколы FOMC и комментарии Пауэлла на симпозиуме. Участники рынка с нетерпением ждут возможности изучить протоколы FOMC в поисках намёков на будущую политику ФРС. Фьючерсы на процентные ставки в США в настоящее время указывают на 77.5% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, с различными шансами на дальнейшие снижения в ноябре.

 Значение выступления Пауэлла трудно переоценить. Индекс доллара США (DXY) практически растерял весь рост в этом году и быки по доллару находятся в состоянии повышенной готовности. Если Пауэлл проявит "голубиные" настроения, доллар может продолжить ослабление, что может привести к тому, что его показатели доходности с начала года окажутся в отрицательной зоне. С другой стороны, жёсткая позиция может дать доллару передышку, хотя текущая склонность рынка к риску указывает на то, что потенциал роста может быть ограничен.

В центре внимания слабости доллара находится британский фунт, который достиг нового месячного максимума, преодолев психологический барьер 1.30. Пара GBP/USD использует слабость доллара, что обусловлено растущим консенсусом, что ФРС начнёт снижать ставки в сентябре. Это мнение затмило положительные изменения в потребительских ценах Великобритании, где показатель инфляции в секторе услуг — важнейший индикатор для Банка Англии — снизился до 5.2% в июле.

Несмотря на это, замедление инфляционного давления в секторе услуг Великобритании оказалось недостаточным, чтобы заставить Банк Англии изменить курс на ужесточение денежно-кредитной политики. Однако это открыло дверь для потенциальных последовательных снижений ставок в будущем, при этом рынок оценивает вероятность такого сценария в 38%. Для более конкретных указаний трейдеры будут внимательно следить за выступлением главы Банка Англии Эндрю Бейли на симпозиуме в Джексон-Хоуле, особенно его взгляды на рост заработной платы и возможное возобновление роста инфляции.

До выступления Бейли, предварительные данные S&P PMI по Великобритании за август станут ещё одним важным релизом, и ожидается, что индекс PMI в производственном секторе останется на уровне 52.1, а активность в секторе услуг возрастёт. Эти данные дадут дополнительное представление о стойкости экономики Великобритании и вероятной реакции Банка Англии.

На этой критической неделе доллар США находится на распутье. Сочетание снижения спроса на "тихую гавань", оптимизма по поводу мягкой посадки экономики США и ожидания "голубиных" сигналов от ФРС оказывают сильное давление на доллар. Для быков по американской валюте выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле станет моментом истины.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.