Народный Банк Китая снизил в среду ставку по среднесрочным кредитам для финансовых институтов до рекордного минимума. Это далеко не «тонкая настройка» монетарной политики, а сравнительно мощное стимулирование банковского сектора, что заставило рынки усомниться в восстановлении экономики. Правительство пытается бороться с последствиями коронавируса прежде всего развязывая руки банковскому сектору.
Снижение ставки для банков должно привести к аналогичному снижению стоимости финансирования для компаний, угодивших под жернова пандемии.
Новая ставка позволяет банкам занимать у ЦБ под рекордно низкие 2.95%. Данный кредитный механизм начал работать в 2014 году, последнее снижение ставки составило целых 20 базисных пунктов. Снижая ставку ЦБ, пытается подстегнуть конкурентную борьбу коммерческих банков в выдаче кредитов, что по идее должно привести к дальнейшему снижению бенчмарка loan prime rate – ставке по кредитам для первоклассных заемщиков:
Торговые данные по Китаю, вышедшие во вторник, превзошли ожидания. Экспорт снизился на 6.6% против ожиданий в -13.9%, импорт товаров сократился всего на 0.9% по сравнению с прогнозом в -9.8%. Меньшее чем предполагалось снижение объемов внешней торговли позволяет пересмотреть удар коронавируса по мировой торговле в менее неблагоприятную сторону, что также поддержало краткосрочные позитивные настроения на рынке вчера. Данные по экспортным и импортным ценам в США, внешней торговли Индонезии за март неожиданно оказалось лучше прогнозов, принизив ожидаемый ущерб мировой торговле от коронавируса.
Риск-офф до «следующей подачки» ФРС
Китай опубликует данные по ВВП, розничным продажам и промышленному производству за март 17 апреля. Слабая динамика будет сдерживать рост нефтяных котировок, которые возобновили спад несмотря на сделку ОПЕК+ в ходе которой страны участники договорились о снижении добычи на 10 млн б/д начиная с мая 2020. Свежий отчет МЭА дал неутешительную оценку динамике спроса во втором квартале 2020: по расчетам агентства спрос в апреле упадет на 29 млн б/д, что почти треть мирового потребления. Даже при условии, что карантин ослабят во втором квартале, недопотребление составит 9 млн. б/д:
Оценка EIA превзошла рыночные ожидания в негативную сторону.
При этом сделка ОПЕК подразумевает, что объем максимальный объем сокращений добычи – 10 млн. б/д продержится несколько месяцев, а затем начнет постепенно убывать.
Страны, которые находились раньше на хронологической прямой национальных карантинов, например Италия заявили на выходных о продлении карантина до мая. Напомню, что Ухань разблокировали только через 63 дня после введения мер, поэтому месячные ограничения в других странах, вероятно, окажутся слишком короткими чтобы быть эффективными. Их вероятно также потребуется продлить. У фондовых рынков появился повод «вымогать» новый кредитный механизм от ФРС целью которого вероятно будет уже поддержка фондового рынка.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.