Пара EURUSD испытывает трудности с сохранением импульса выше ключевого краткосрочного уровня поддержки 1,0850. После умеренного восстановления в пятницу евро вновь сталкивается с давлением продаж, есть хорошие шансы на то, что пара коснется ключевого среднесрочного уровня поддержки около 1,0780 перед разворотом:

Основным катализатором слабости евро является растущее ожидание того, что ЕЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику. Поскольку Еврозона борется с вялым экономическим ростом, а инфляция опустилась ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%, участники рынка все больше учитывают вероятность еще одного снижения ставки в декабре. Мягкий настрой усиливается последним опросом профессиональных прогнозистов ЕЦБ, который пересмотрел прогноз инфляции на 2024 год вниз до 1,9% с предыдущей оценки в 2%.

В противоположность медвежьим рискам Евро из-за позиции ЕЦБ, американский доллар удерживает позиции, подкрепленный ожиданиями взвешенного подхода ФРС к смягчению денежно-кредитной политики. Производные финансовые инструменты на процентные ставки указывают на то, что рынки ожидают совокупное снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов к концу года, предполагая снижение на 25 б.п. как на ноябрьском, так и на декабрьском заседаниях.

Недавние экономические данные США за сентябрь продемонстрировали устойчивость, уменьшая необходимость в агрессивном снижении ставок. Инвесторы внимательно следят за предстоящими публикациями, включая предварительный индекс PMI S&P Global за октябрь, который выйдет в этот четверг, чтобы оценить траекторию экономики.

Кроме того, несколько представителей ФРС планируют выступить на этой неделе, что может предоставить дополнительные сведения о направлении политики центрального банка. В частности, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик недавно призвал к осторожности, предлагая ФРС воздержаться от слишком быстрого снижения ставок. Он предполагает лишь одно снижение ставки на оставшихся двух заседаниях в этом году и ожидает, что ставка федеральных фондов установится между 3% и 3,5% к концу 2025 года.

Дополнительным фактором в укреплении доллара является приближающаяся президентская гонка в США, выборы которой состоятся 5 ноября. Рынки ставок начали слегка склоняться в пользу возможной победы бывшего президента Трампа. Исторически политическая неопределенность или сдвиги в сторону кандидатов, воспринимаемых как пробизнесовые, могут влиять на валютные курсы. Победа Трампа может быть связана с ожиданиями фискального стимулирования или дерегуляции, что может дополнительно укрепить доллар.

Британский фунт продолжает консолидацию около ключевого уровня поддержки 1,30 против доллара США в сегодняшней сессии. Ранее под давлением ожиданий агрессивного снижения процентных ставок Банком Англии на фоне замедления инфляции, перспективы фунта теперь пересматриваются после более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в Великобритании за сентябрь. Краткосрочный рост кажется более вероятным, учитывая, что основные медвежьи факторы для фунта уже учтены, и пара GBP/USD сумела удержаться выше уровня поддержки 1,30:

Розничные продажи, ключевой индикатор потребительских расходов и состояния экономики, неожиданно выросли на 0,3% в месячном выражении, опровергая прогнозы экономистов о снижении. Это свидетельствует о том, что британские потребители остаются оптимистичны относительно будущих доходов, несмотря на более широкие экономические вызовы, что потенциально снижает срочность для Банка Англии в немедленном снижении ставок.

До выхода этих данных рынки прогнозировали снижение ставок на обоих оставшихся заседаниях Банка Англии в этом году. Позитивный сюрприз в потребительских расходах может привести к переоценке этих ожиданий. Однако важно помнить, что один показатель не формирует тренд. Инвесторам следует наблюдать за последующими экономическими индикаторами, чтобы определить, является ли этот импульс устойчивым.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.