На этой неделе внимание рынка сосредоточено на американском долларе, который получил поддержку благодаря внушительному росту заказов на товары длительного пользования и из-за продолжающихся последствий выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. Американская валюта начала неделю на сильной ноте, восстанавливаясь после потерь прошлой недели, когда индекс доллара США упал более чем на 1,5%:

Разворот тренда в основном связан с неожиданно высоким ростом заказов на товары длительного пользования за июль, которые подскочили на значительные 9,9%. Этот показатель сильно превзошел ожидания рынка и затмил пересмотренную в сторону понижения статистику за предыдущий месяц.

В более широком контексте недавние замечания Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле добавили неопределенности в траекторию движения доллара. Хотя он намекнул на необходимость корректировки политики, он не стал четко указывать на возможность снижения процентных ставок. Вместо этого Пауэлл подчеркнул важность подхода, основанного на данных, акцентируя внимание на значении поступающих экономических показателей для будущих решений. Его осторожность отражает растущие опасения по поводу ослабления рынка труда, несмотря на признаки снижения инфляционного давления.

В этом контексте следует внимательно следить за предстоящими данными по основному индексу расходов на личное потребление в США. Этот отчет, который выйдет в пятницу, является важнейшим показателем инфляции, который Федеральная резервная система тщательно отслеживает. Ожидается стабильный рост на 0,2% в месячном исчислении, однако любые неожиданные изменения могут вызвать значительную волатильность доллара.

Кроме того, рыночные настроения, отраженные в овернайт индексных свопах в США, предполагают вероятность в 62% снижения ставки на 25 базисных пунктов ФРС в сентябре. Однако шансы на более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов также не стоит сбрасывать со счетов, они составляют 38,5%. Если данные продолжат указывать на снижение инфляции, можно ожидать усиления спекуляций на тему более глубокого снижения ставки, что может повлиять на динамику доллара.

Тем временем британская валюта демонстрирует устойчивость по отношению к основным конкурентам, но позиция покупателей крайне рискованная, судя по технической картине:

Фунт держит хрупкие позиции, несмотря на ожидания, что Банк Англии может прибегнуть к дальнейшему снижению ставки до конца года. Нерешительность Банка Англии в определении четкого пути снижения ставок объясняется тем, что инфляционное давление в Великобритании остается значительной проблемой. Этот осторожный подход отражается в плотном соотношении голосов 5-4 на последнем заседании Комитета по денежно-кредитной политике.

Для рынков отсутствие значимых экономических данных в Великобритании на этой неделе означает, что движение фунта будет в значительной степени определяться рыночными настроениями и спекуляциями относительно будущих действий Банка Англии. С учетом уже произошедшего одного снижения ставки и вероятности дальнейших, фунт может стать более волатильным по мере того, как инвесторы будут реагировать на новые данные или изменения в риторике Банка Англии.

Интересно, что недавняя серия положительных экономических данных из Великобритании, особенно более сильный, чем ожидалось, предварительный индекс S&P Global/CIPS PMI за август, несколько ослабила ожидания скорого снижения ставки. Однако ситуация остается динамичной, и трейдерам следует быть готовыми к резким движениям фунта по мере развития событий на этой неделе.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.