EconomicState
В то время, когда западные центробанки готовятся перейти к ужесточению кредитно-денежной политики, Китай начал движение в противоположном направлении.
НБК объявил, что он сократит требования к банковским резервам с целью противодействия экономическому спаду. НБК снижает RRR на 50 базисных пунктов с 15 декабря. Этот шаг высвободит 1.2 трлн юаней ликвидности - часть этих новых денег будет использована банками для погашения ссуд по среднесрочной кредитной линии НБК, а часть будет использована для пополнения долгосрочного капитала финансовых организаций.
"Целью сокращения RRR является усиление межциклической адаптации, улучшение структуры капитала финансовых организаций, а также повышение возможностей для эффективной поддержки реальной экономики", - говорится в сообщении НБК.
В следующем году должно произойти дополнительное снижение RRR на 50–100 б. п., считают в ЦБ.
Сокращение фактически увеличит долгосрочный капитал банков, а НБК будет направлять усилия на поддержку малого бизнеса, говорится в сообщении.
По заявлению НБК, сокращение приведет к снижению капитальных затрат для финансовых организаций примерно на 15 млрд юаней в год, что снизит общую стоимость финансирования экономики. Это второе сокращение в этом году. Решение было принято после того, как недавние данные показали, что экономика и промышленность стабилизируются, хотя ужесточение ограничений на рынке недвижимости Пекином привело к спаду в строительстве и усугубило кризис ликвидности на рынке недвижимости.
Сроки снижения RRR более ранние, чем ожидал рынок, "демонстрируют сильную волю НБК ослабить опасения по поводу проблем с недвижимостью из-за рисков банкротства Evergrande". В качестве немедленной реакции на это снижение RRR на рынке акций начался рост - фьючерсы выросли до новых максимумов за сессию.
OptionsWorld
Поводов для более медленного ужесточения денежно-кредитной политики сегодня прибавилось на 1:
- количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США всего +210 тыс против ожиданий на уровне +553 тыс.
Напомню, есть еще омикрон, который представляет существенный риск особенной если заражения начнутся в Китае. Также о слабости экономики США говорят слабые продажи в Black Friday.
При этом что интересно хедж фонды продолжают продавать, а розничные игроки подбирать sp500.
А вы как думаете кто в конечном счете окажется прав? Будет новогоднее ралли или нет?
MMI MARKET SENTIMENT INDEX
ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ЛИРЫ ДОСТИГЛА ПИКОВ ВАЛЮТНОГО КРИЗИСА 2018 ГОДА
Мы уже четверть века работаем на финансовых рынках и, казалось, многое уже чего повидали. Но такой клоунады, как сейчас в Турции, точно никогда не видели! Доллар/лира с утра достигает 13.9 – вмененная волатильность подскакивает выше 60 (граф слева) – Банк Турции начинает интервенции (жест отчаяния перед полной капитуляцией) – доллар/лира проваливается до 12.5 (график справа) – выходит Эрдоган и вещает о пользе низких ставок – доллар/лира резко устремляется вверх – занавес…
Вмененная волатильность так и осталась на уровне 60. Именно здесь находился индекс на пике валютного кризиса 2018 года. Похоже, что именно это значение является красной чертой для Банка Турции. Он будет продолжать интервенции, если волатильность пойдёт выше. Но у Банка Турции небольшой объём резервов. С помощью этого инструмента он не сможет сдержать обвал. Пока всё идёт к введению capital control.
***
АРМАГЕДДОН В КРИПТОВАЛЮТАХ – СИГНАЛ НАРАСТАНИЯ ГЛОБАЛЬНЫХ РИСКОВ
Самое интересное на выходных – обвал криптовалют. Биткойн (на графиках), ещё 10 ноября доходивший до $69К, вчера уходил ниже $46К.
Биткойн – хороший индикатор риск-аппетита. А ещё он, как и большинство спекулятивных активов, очень чувствителен к уровню процентных ставок. Возможно, что его падение отражает именно осознание рынками неизбежности очень скорого ужесточения денежно-кредитных условий. Хотя нельзя исключать, что рынок прознал о новых готовящихся запретах со стороны национальных регуляторов. Запрет биткойна Китаем, случившийся в этом году, является лишь первой ласточкой. Мы ни на йоту не сомневаемся, что тренд на запрет частных криптовалют в ближайшие годы будет усиливаться. Если ещё два-три года назад регуляторы сомневались, то сейчас уже большинство осознали абсолютную вредность криптовалют для мира (высокий углеродный след, вывод из-под контроля криминальных транзакций, одурачивание десятков миллионов частных инвесторов).
MarketDumki
Интересные события происходят на рынках после того, как глава ФРС резко ужесточил риторику.
Пока все продолжают обсуждать инфляцию, крупный капитал начал ставить деньги на то, что американская экономика погрузится в рецессию в ближайшие 1-1.5 года максимум, а рынки на себе испытают дефляционный шок. Именно поэтому так резко стал сокращаться спред между доходностями по 10-летним и 2-летним американским Трежерис. Этот показатель опустился до 85 бп, что является минимумом за год. Всегда, когда спред опускался до нуля и уходил в отрицательную область, за этим через какое-то время следовала рецессия. И так даже произошло перед пандемией ковида, когда о ней еще ничего не было известно.
Рынок начал ставить на то, что для борьбы с инфляцией ФРС придется резко ужесточать ДКП, и это в свою очередь приведет к рецессии. Собственно, именно об этом и писал в одном из предыдущих постов. Выбор у ФРС непростой. Либо потерять контроль над инфляцией, либо столкнуть экономику в рецессию. Крупный капитал начал ставить на рецессию.
FinanceMap
Чистая прибыль технологических компаний США за 1 секунду.
Proeconomics
2022 год будет непростым для промышленных металлов. Кредитный импульс Китая сильно упал в этом году, и с лагом в 11 месяцев отразится на ценах на металл. Возможно, мы приближаемся к переломному моменту, и в 2022 году Китай запустит в мире настоящий спад.
***
Помимо услуг общественного питания, основным сектором экономики США, в котором произошло резкое падение занятости, являются дома престарелых. Сокращение на 500 тыс. рабочих мест.
Основное предположение такого спада: основная смертность от Ковида в развитых странах пришлась как раз на дома престарелых, и в результате они опустели на сотни тысяч постояльцев. Отсюда и падение спроса на рабочую силу.
Post_economics
Что вариант Omicron может означать для ВВП Еврозоны?
Ясно, что еще слишком рано предсказывать, как omicron повлияет на перспективы еврозоны, но Bloomberg Economics набросал некоторые сценарии.
В худшем случае текущие варианты вакцин не помешают omicron в распространении, что вернет ВВП зоны евро к началу 2021 года, это приведет к сокращению экономики еврозоны примерно на 2% в первом квартале. Для Европейского центрального банка пока нет прямых выводов в преддверии декабрьского заседания. Тем не менее, если будет замечено, что omicron окажет существенное негативное влияние на экономику, программу чрезвычайных закупок в связи с пандемией можно продлить, хотя Совету управляющих не нужно торопиться с решением.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.
Арман активно торгует на рынке Forex уже 10 лет. Занимается обучением начинающих трейдеров и консультированием в части торговли и построения собственной торговой стратегии и управления рисками. Имеет больше 7 лет опыта работы в различных брокерских компаниях в качестве аналитика и консультанта.